2021年年初，長(zhǎng)流程和短流程鋼廠毛利潤(rùn)均處于偏下水平，部分鋼廠主動(dòng)調(diào)整廢鋼配比，降低產(chǎn)量。不過3月份“雙減”方案成型，供給收縮預(yù)期下，建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格逐步走高，鋼廠利潤(rùn)也明顯擴(kuò)大，螺紋鋼周產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率達(dá)年內(nèi)高位。

目前全球不銹鋼復(fù)合管的的供給整體保持穩(wěn)中有增態(tài)勢(shì)，在供增需減的大背景下，不銹鋼復(fù)合管的價(jià)格也將會(huì)有進(jìn)一步下移。隨著原料成本的下行，鋼廠端的成支撐也會(huì)由21年的高位出現(xiàn)下行，價(jià)格重心將同步向下。

本周澳洲和巴西的發(fā)運(yùn)均有非常明顯的減量；雖然鐵礦仍在高庫存狀態(tài)，一季度鋼鐵也仍受冬奧會(huì)的限制，但產(chǎn)量管制放松后有望快速向礦端傳導(dǎo)（去庫），對(duì)原料會(huì)有更強(qiáng)的容忍度，后期鐵礦庫存變動(dòng)，更多由不銹鋼復(fù)合管消費(fèi)強(qiáng)度所決定，而目前來看，消費(fèi)趨勢(shì)向好。

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